鹏华基金：债券ETF具有多重配置价值

时间： 2024-12-26 06:35     

转自：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 王彭）在低利率环境下，投资者需要寻求新的方式来增厚收益。对此，业内人士认为，债券ETF或为一种稳健且灵活的资产配置方式。从今年市场表现看，债券ETF业绩在债券基金的细分领域中表现领先。银河证券数据显示，截至12月20日，债券ETF年内净值增长率为6.69%，在各类债基中表现突出。

低利率环境带动债市现券成交额提升与债券ETF的份额增加。西部证券数据显示，截至11月29日，今年以来，债市现券月均成交额为34.7万亿元，较2023年增长19%；截至12月5日，债券ETF份额合计61.5亿份，较2023年12月29日增长195%。从份额增长率来看，2024年以来债券ETF份额增长远高于主动型债基与被动型债基，或反映债券ETF的吸引力进一步提升。

谈及债券ETF的优势，鹏华基金现金投资部表示，近年来，一方面，随着债券指数化投资发展程度提高、产品丰富，机构可以找到合适的债券指数投资工具；另一方面，债券ETF正逐渐被投资者熟识与应用。从大类资产配置角度看，债券ETF资产与A股、美股、黄金的相关度较低，因此该类资产的引入有望降低组合的波动率，从而改善资产配置组合的风险收益比。

债券ETF方面，鹏华基金目前布局了鹏华5年地债ETF、鹏华0-4年地债ETF，分别定位为中长久期债券ETF、类货币ETF工具，由现金投资部负责管理。数据显示，截至12月20日，上述两只地债ETF产品规模分别超过38亿元、16亿元。

对于当前地方债ETF的投资价值，鹏华基金现金投资部表示，首先，在地方政府债流动性改善、配置需求旺盛等多重影响下，地方政府债定价中枢趋势性下行，当前仍具备较高配置价值；其次，地方债相比同期限其他相关债券，到期收益率相对较高，在目前的环境中更具优势；第三，地方政府债具有较好的风险收益比，持有体验更佳。