资金市场日评/周评

时间： 2024-08-10 04:25     

票据转贴

 今日资金面总体偏紧，票据市场交投冷清。早盘市场供给充裕，买方提价试探但因卖方提价意愿有限，票价整体企稳；伴随大行进场收票，长期买入需求短时集中释放，12月及以后国股票价开始下行。临近午盘，足月国股报收在1.04%附近；午后除12月外，市场供给略有增量，对应期限票价小幅上行。截止尾盘，部分足月国股报收在1.05%。

同业存单

● 一级日评：

存单一级市场，到期日虽皆落在工作日，且各期限接连提价，但受到二级市场收益率上行影响，全天交投清淡。1M大行1.72、国股1.73%募集到一定需求，个别AAA大城农商在提价1.76%后募集到散量；3M大行国股1.76%位置需求寥寥，AAA城商提价1.80%后有买盘入场；6M期限大行国股发行意愿较弱，AAA城商提价1.87%附近有小量买盘；9M期限各评级均鲜有人关注；1Y是今日相对重点期限，大行国股在提价1.88后缓慢起量，AAA城农商在1.92%-1.94%收到市场一定关注。

● 二级日评：

今日同业存单二级市场整体交投活跃，中长端成交收益震荡上行，尾盘上行更为明显。月内国股大行早盘成交在1.72%附近后，资金面略有收紧，短券成交GVN至1.75%附近成交；9月到期交投稍弱，股份制城商行成交在1.73%-1.76%，该期限买盘在1.80%的位置关注；四季度到期大行国股1.76%-1.80%左右成交，买盘在1.80%位置，AAA城商成交在1.80%附近；明年1月到期大行国股成交在1.85%-1.86%的位置，AAA城商成交在1.88%-1.885%附近；2-3月到期大行国股成交从1.86%上行至1.87%附近成交，尾盘成交在1.88%；4-6月到期大行早盘成交从1.885%上行至1.90%附近，尾盘1.90%-1.91%陆续gvn，AAA城商成交在1.91%-1.915%附近；1y大行从1.885%开盘成交后，收益上行至1.90%成交后，买盘1.90%堆积，收益随后震荡下行至1.89%，午后大行国股成交稳住在1.89%-1.895%附近，尾盘大行国股上行至1.91%位置，AAA城商成交在1.91%-1.92%。

2024/08/05-2024/08/09周评：

●一级：

本周存单一级受到期日非工作日和债市情绪偏弱影响，整体需求放缓。周一，3M到期AAA城商在1.79%-1.80%位置需求较好，6M到期AAA城商1.83%-1.84%区间吸引到需求，纷纷募满。9M到期价格不敌二级，需求寥寥。1Y到期最为火热，国股大行在1.83%左右需求较好，个别国股1.87%募集到百亿大量。同期AAA城农商1.87%-1.88%位置也有所收获，个别募满。周二周三，在市场收益率上行和到期日非工作日双重夹击之下，一级市场供需放缓，买盘观望为主，偶有1M到期AAA城商1.73%位置募集到量之外，其他期限需求清淡。周四周五，虽然到期日全期限非休使得一级投资有所好转，但是整体性价比任不如二级，投资热情不高。全天募集量以城农商为主，1M到期AAA城农商1.73%-1.75%受到青睐，个别募集大量；3M到期AAA城农商1.78%-1.80%区间有所收获；6M到期AAA城农商1.86%-1.87%位置偶有成交；1Y到期大行国股虽提价至1.88%但与二级任有较大差距需求不多，同期AAA城农商1.91%-1.94%位置有买盘入场。 

● 二级：

本周存单二级市场交投火热，债市情绪偏弱，总体震荡上行。月内到期成交随着资金面收紧，周一成交1.60%-1.65%区间上行到周五成交在1.72%-1.75%区间。1M到期大行国股从周一成交1.65%左右一路上行至周五1.77%左右成交，同期AAA城农商周初成交1.70%左右一路上行至周五1.76%-1.80%区间成交。四季度到期大行国股周一成交在1.74%-1.77%区间，后续一路上行至周五1.79%-1.80%区间成交，同期AAA城农商从周一收盘1.77%左右上行至周五1.80%-1.82%区间成交。跨年一季度到期国股大行周一成交在1.80%-1.82%区间，震荡上行至周五1.85%-1.88%成交火热。二季度到期国股大行周初1.8275%-1.84%区间，到周五上行至1.88%-1.90%区间，周五尾盘上行至1.91%，同期AAA城商周一1.85%-1.88%区间成交，周五上行至1.91%-1.93%附近需求旺盛。1Y到期大行国股周一1.835%-1.85%区间上行至周五1.885%-1.90%区间，周五尾盘大行上行至1.91%位置，同期AAA城商周初1.88%左右上行至周五1.91-1.94%区间成交火热。

本币资金

今日资金面总体偏紧。早盘阶段，隔夜押利率+10bp bid，押存单1.9%ofr少量。7天押利率地方债在1.85%少量成交，存单商金ofr在1.87%。随后融出收缩，资金面逐渐收紧，隔夜价格升至1.9%-1.93%成交，7天融出价格升至1.9%附近。14天押信用1.9%ofr，交投清淡。午盘后，市场维持紧平衡。隔夜押利率、存单都在1.9%蹲守，偶有融出在1.92%附近，亦能迅速匹配，7天及以上期限需求减弱。随后陆续有新增融出，价格稍有回落，隔夜成交在1.85%附近。尾盘阶段银行类机构增补头寸，市场最终趋于饱和。中长期限方面，1M 拆借需求报在1.8%，押利率需求报在1.83%；1m押信用融出报在1.92%。

外币资金

境内市场：

境内市场，隔夜价格有所下降，主要成交5.47%-5.46%；一周报价在5.55%-5.50%，成交5.55-5.52%；两周报价在5.60%-5.55%，市场买盘兴趣在5.56%；一个月报价5.65%-5.60%，市场买盘兴趣在5.60-5.65%；两个月报价5.65%-5.55%；三个月报价5.65%-5.55%，买盘兴趣在5.50-5.60%； 六个月报价5.70%-5.35%；九个月报价5.70%-5.35%；一年期报价5.65%-5.30%。

境外市场：

境外市场，隔夜主要成交在5.37%-5.31%；一周报价在5.45%-5.40%，区间内有成交；两周报价5.48%-5.44%；一个月报价5.50%-5.45%，市场成交5.49%；两个月报价5.50%-5.45%，买盘兴趣在5.47%；三个月报价5.45%-5.35%，市场融出兴趣在5.45%-5.41%；六个月报价在5.20%-5.05%，成交5.20%；九个月报价5.20%-5.00%；一年期报价在5.15%-5.00%，买盘兴趣在5.05-5.08%。

CNH市场：

 CNH市场，隔夜报价在1.80-1.30%，市场成交1.50-1.80%；一周报价2.30-1.60%，市场成交1.80-1.70%；两周报价2.40-2.00%；一个月报价2.30-1.80%，买盘兴趣在2.00%；两个月报价2.30%-1.80%；三个月报价2.30%-1.80%；六个月报价2.30%-1.80%；一年报价2.30%-1.80%。

当日市场：

其他货币成交：

同业存款