一个坚守主动权益的投顾组合——越海

时间： 2024-12-22 06:09     

此为“基金投顾体验周记”系列第54篇。年终盘点，终于轮到【越海】。

策略表现

国联证券的投顾组合【越海】在天天基金、雪球基金、同花顺等销售平台都有上线，由于销售平台代销情况和内部流程有差异，同一个组合在不同平台的持仓可能略有不同，业绩也会有一定的差异。这种情况在多平台上线的组合身上普遍存在，而且个别的差得还挺大，需要大家留心。柠檬君个人觉得业绩比较尽量不要跨销售平台去比较，不同平台规矩还是有些区别的。

先来看看天天基金平台上【越海】的业绩表现：年内业绩在同类产品中处在中上游。

【越海】+7.84%，相较于万得偏股混合型基金指数的+4.97%，有接近3个百分点的超额收益。（数据日期：2024-12-20）

组合的整体表现中规中矩，处于中等偏上不抢眼的位置。对比同类产品有一定的收益优势，对比表现强势的股票指数就相对弱势。

再来看2022年7月26日组合成立以来的业绩对比：

【越海】-5.57%，同期万得偏股混合型基金指数-18.48%，业绩基准（90%中证800指数+10%中证全债）-4.84%，由于组合运作时间不长，情况跟今年以来的表现也比较相近，能赢同类但是不及指数。其实这个业绩基准还有债券指数，如果是100%中证800指数的话，其实【越海】也能赢业绩基准，添了10%债券反倒赢不了了……

回顾组合运作2年多的经历，能明显感受到两个特点：

一是组合业绩的稳定性较强，目前经历的完整年度就一个，不过2024年就目前的握有的收益优势来看，连续2年跑赢万得偏股混合型基金指数的问题不大。

二是超额收益较为可观，组合成立以来A股市场的表现较为糟心，但是组合能够跑赢同类，带来一定的超额收益，能达成自己的目标，但是绝对收益水平还是得看市场的贝塔。

坚守主动的组合

相较于市面上绝大多数基金投顾组合，【越海】是个特立独行的组合，比较个性的表现大致是3点：

一是坚守主动权益，在指数和海外、多资产表现强势的情况下，不少投顾组合也倒向了指数基金，但是【越海】坚守A股主动权益；

二是集中持仓，仓位集中于约7位基金经理身上，集中度较高，而这基本上也是压着上限在运作，通常投顾组合和FOF都喜欢分散持仓，配置十几甚至二十多个基金都是比较常见的；

三是低换手，在操作方面较为克制，持有周期较长；

总的来说就是：有所为，有所不为。集中持仓和坚守主动，都是逆着潮流做自己；低换手，更偏左侧操作，减少交易，专注于业绩而非联动销售。在规模为王的当下，难能可贵。

一同翻山越海的投资者

国联证券【越海】是一个努力兼顾收益和稳定性的权益类组合。在平衡中不放弃对于超额收益的追求。从这个角度来看，受众面还是比较广的。适合长期闲置的资金，也适合稳健或者进取的投资者。在资金属性和投资者风险偏好匹配的情况下，投资者在操作上也是比较灵活的：

A股的表现一向不是稳步向上的，组合虽然努力争取超额收益，但是避免不了看天吃饭，还是适合在底部区域投入或者选择在市值不贵的时候坚持定投。

至于兑现收益的时机，由于近三年市场行情不太好，现在更多人选择的是“回本出”，不过如果还是要投A股的话，可能也没有多少更好的选择，或许可以期待A股后续的表现。

（转自：基民柠檬）