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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日，永臻股份发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为35.33亿元，同比增长41.36%；归母净利润为1.77亿元，同比增长3.89%；扣非归母净利润为1.45亿元，同比下降9.22%；基本每股收益0.9924元/股。
公司自2024年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永臻股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.33亿元，同比增长41.36%；净利润为1.77亿元，同比增长3.89%；经营活动净现金流为-20.31亿元，同比下降353.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长41.36%，净利润同比增长3.89%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | - | 24.99亿 | 35.33亿 |
| 净利润（元） | - | 1.7亿 | 1.77亿 |
| 营业收入增速 | - | 0% | 41.36% |
| 净利润增速 | - | 0% | 3.89% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长61.76%，营业收入同比增长41.36%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | - | 0% | 41.36% |
| 应收票据较期初增速 | - | 3.97% | 61.76% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.66%，营业收入同比增长41.36%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | - | 0% | 41.36% |
| 应收账款较期初增速 | - | 24.83% | 42.66% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长114.72%，营业成本同比增长48.38%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | - | -6.64% | 114.72% |
| 营业成本增速 | - | 0% | 48.38% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长114.72%，营业收入同比增长41.36%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | - | -6.64% | 114.72% |
| 营业收入增速 | - | 0% | 41.36% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长41.36%，经营活动净现金流同比下降353.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | - | 24.99亿 | 35.33亿 |
| 经营活动净现金流（元） | - | -4.48亿 | -20.31亿 |
| 营业收入增速 | - | 0% | 41.36% |
| 经营活动净现金流增速 | - | 0% | -353.35% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.8亿元、经营活动净现金流为-20.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | - | -4.48亿 | -20.31亿 |
| 净利润（元） | - | 1.7亿 | 1.77亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.501低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | - | -4.48亿 | -20.31亿 |
| 净利润（元） | - | 1.7亿 | 1.77亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | - | -2.64 | -11.5 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.18%，同比下降37.92%；净利率为5%，同比下降26.51%；净资产收益率（加权）为7.76%，同比下降12.42%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为7.18%，同比大幅下降37.92%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | - | 11.57% | 7.18% |
| 销售毛利率增速 | - | 0% | -37.92% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.54%，同比增长3.25%；流动比率为1.25，速动比率为1.05；总债务为54.09亿元，其中短期债务为44.79亿元，短期债务占总债务比为82.8%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为34.5亿元，短期债务为44.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 0 | 18.46亿 | 34.52亿 |
| 短期债务（元） | - | 22.47亿 | 44.79亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | - | 0.82 | 0.77 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为34.5亿元，短期债务为44.8亿元，经营活动净现金流为-20.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | - | 13.98亿 | 14.21亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | - | 22.62亿 | 45.15亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.3亿元，较期初变动率为961.77%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 3117.03万 |
| 本期预付账款（元） | 3.31亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长961.77%，营业成本同比增长48.38%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | - | 148.05% | 961.77% |
| 营业成本增速 | - | 0% | 48.38% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为491.15%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 606.04万 |
| 本期其他应收款（元） | 3582.61万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为13.7亿元，公司营运资金需求为26.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-12.6亿元。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | -12.55亿 |
| 营运资金需求（元） | 26.28亿 |
| 营运资本（元） | 13.73亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.25，同比下降12.78%；存货周转率为4.14，同比下降34.28%；总资产周转率为0.42，同比下降20.35%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为16.7亿元，较期初增长41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 11.86亿 |
| 本期在建工程（元） | 16.73亿 |
• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为16.7亿元，固定资产为14.4亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 在建工程（元） | - | 8.86亿 | 16.73亿 |
| 固定资产（元） | - | 6.53亿 | 14.35亿 |
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1亿元，较期初增长82.51%，所得税费用为-0.1亿元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 5331.58万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 9730.5万 |
| 本期所得税费用（元） | -1033万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长36.45%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | - | 2352.37万 | 3209.78万 |
| 管理费用增速 | - | 0% | 36.45% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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