鹰眼预警：金三江总债务现金覆盖率逐渐变小

时间： 2024-08-16 05:12     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，金三江发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.68亿元，同比增长28.75%；归母净利润为2346.42万元，同比增长34.1%；扣非归母净利润为2316.79万元，同比增长37.91%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8985.74万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金三江2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.68亿元，同比增长28.75%；净利润为2346.42万元，同比增长34.1%；经营活动净现金流为3885.08万元，同比下降32.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为18.8%、-41.84%、34.1%，净利润较为波动。

项目	20220630	20230630	20240630
净利润（元）	3008.48万	1749.76万	2346.42万
净利润增速	18.8%	-41.84%	34.1%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.75%，经营活动净现金流同比下降32.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20220630	20230630	20240630
营业收入（元）	1.24亿	1.31亿	1.68亿
经营活动净现金流（元）	4512.13万	5769.14万	3885.08万
营业收入增速	38.11%	5.18%	28.75%
经营活动净现金流增速	18.83%	27.86%	-32.66%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.4%，同比增长0.25%；净利率为13.96%，同比增长4.15%；净资产收益率（加权）为4.12%，同比增长32.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.45%、35.31%、35.4%持续增长，应收账款周转率分别为2.32次、2.24次、2.19次持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
销售毛利率	34.45%	35.31%	35.4%
应收账款周转率（次）	2.32	2.24	2.19

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为17.11%，同比增长0.3%；流动比率为2.62，速动比率为2.13；总债务为7502.01万元，其中短期债务为5639.74万元，短期债务占总债务比为75.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.03。

项目	20220630	20230630	20240630
短期债务（元）	5891.93万	4097.93万	5639.74万
长期债务（元）	1000万	2660.39万	1862.28万
短期债务/长期债务	5.89	1.54	3.03

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.8、1.39、1.11，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
广义货币资金（元）	1.24亿	9414.97万	8296.76万
总债务（元）	6891.93万	6758.33万	7502.01万
广义货币资金/总债务	1.8	1.39	1.11

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为43.69%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	1503.93万
本期预付账款（元）	2161.03万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.69%，营业成本同比增长28.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20220630	20230630	20240630
预付账款较期初增速	2642.66%	4.03%	43.69%
营业成本增速	81.47%	3.81%	28.58%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.31%、0.36%、0.41%，持续上涨。

项目	20220630	20230630	20240630
其他应收款（元）	80.19万	70.92万	95.88万
流动资产（元）	2.6亿	1.99亿	2.33亿
其他应收款/流动资产	0.31%	0.36%	0.41%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为205万元，较期初变动率为77.55%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	115.44万
本期其他应付款（元）	204.96万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比下降2.32%；存货周转率为2.52，同比增长35.29%；总资产周转率为0.25，同比增长27.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.32，2.24，2.19，应收账款周转能力趋弱。

项目	20220630	20230630	20240630
应收账款周转率（次）	2.32	2.24	2.19
应收账款周转率增速	24.02%	-3.41%	-2.32%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为200.4万元，较期初增长715.04%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	24.59万
本期其他非流动资产（元）	200.45万

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