2022年集合信托发行规模较上年下滑19.69%，成立规模下滑24.97%

时间： 2023-01-11 04:01     

来源：信托百佬汇

随着2022年12月份的集合信托发行数据出炉，2022年全年的集合信托发行情况进一步清晰。

截至2023年1月6日，2022年全年累计发行集合信托产品31948款，同比下滑11.77%，发行规模18361.35亿元，同比下滑19.69%；全年累计成立集合信托产品32178款，同比增长0.98%，成立规模13093.91亿元，同比下滑24.97%。

信托百佬汇记者注意到，融资类业务规模的持续压降，令2022年集合信托市场中出现显著转变——非标信托产品比重下滑，标品信托产品比重上升，集合信托产品的发行规模和成立规模也出现明显下滑。

年末再现发行回暖

年末时节，集合信托再现发行回暖。

据公开资料不完全统计，截至2023年1月6日，12月共计发行集合信托产品2430款，环比增加143款，增幅为6.25%，发行规模1265.04亿元，环增加135.99亿元，增幅为12.04%。

与此同时，12月集合信托成立市场略有遇冷。据公开资料不完全统计，截至2023年1月6日，12月共计成立集合信托产品2460款，环比增加43款，增幅为1.78%，成立规模1119.74亿元，环比减少49.71亿元，降幅为4.25%。

用益金融信托研究院研究员喻智表示，12月集合信托产品的发行数量及规模继续增长，但成立市场出现数增量减的情况。“从发行情况来看，受年末冲规模等季节性因素影响，信托公司在年末将非标信托产品的额度大量投放市场，非标类集合信托产品发行数量和发行规模有明显的增长。从成立情况来看，非标信托产品的成立出现显著增长，但受债券市场持续调整的影响，标品信托产品中固收类产品的成立规模明显下滑，导致集合信托产品的成立规模出现小幅下滑。标品信托是信托公司重点发展的业务，未来集合信托市场受证券市场波动的影响增大。”

至此，集合信托全年发行情况出炉，与上一年度相比，2022年集合信托发行数量与规模、成立数量与规模，均有明显下滑。

数据显示，2022年全年累积发行集合信托产品31948款，同比下滑11.77%，发行规模18361.35亿元，同比下滑19.69%；共计成立集合信托产品32178款，同比增长0.98%，成立规模13093.91亿元，同比下滑24.97%。

房地产信托难言回暖

2022年末，信托公司一如往年增加了非标的投放。

据公开资料不完全统计，12月非标信托类产品成立数量1418款，环比增长18.27%，成立规模584.77亿元，环比增长29.93%。

业界观察人士认为，12月非标信托业务成立规模大幅上升，主要是受信托公司年末冲规模的影响，非标信托产品是信托公司年末冲量的主要支撑，在市场中大量投放非标产品额度可以较为有效率的募集资金。

具体来看，12月投向基础产业领域的集合信托产品成立规模大幅增长，投向金融和工商企业领域的资金显著下滑。截至2023年1月6日，12月房地产类信托产品的成立规模为85.94亿元，环比增长32.43%；基础产业信托成立规模327.67亿元，环比增长93.10%；投向金融领域的产品成立规模624.53亿元，环比减少23.89%；工商企业类信托成立规模63.72亿元，环比减少41.36%。

喻智分析，房地产信托的成立虽有所增长，但绝对规模相对较低，信托公司展业仍保持谨慎。自11月房地产“金融十六条”出台之后，中央陆续出台一揽子救市政策，贷款、发债、股权融资“三箭齐发”支持房地产行业的合理融资需求。短期内房地产行业以防风险、求稳定为主，信托展业空间有限，主要集中在化解风险和保交楼方面，与传统的房地产信托业务有所区别，房地产信托回暖尚待时机。

而由于房地产信托和工商企业信托因宏观经济和监管收紧承压，基础产业类信托是2022年信托公司的重点展业领域。一方面，国内需要基建投资维持宏观经济的平稳运行，政策红利仍在；另一方面，基础产业信托目前转型成效显著，部分业务从融资类过渡到以城投债、私募债为主的标准化业务。12月是信托公司冲规模的重要时间段，基础产业信托是其中主力，这也是基础产业信托成立大幅增长的重要原因。

债市调整冲击标品信托

非标年尾爆发了一把，标品信托却与之相反。

12月标品信托产品遇冷，成立数量和成立规模大幅减少。据公开资料不完全统计，截至2023年1月6日，12月标品信托产品成立数量1042款，环比减少14.45%，成立规模534.97亿元，环比减少25.64%。

具体来看，12月固收类标品信托产品成立规模436.10亿元，环比减少29.05%；权益类标品信托产品成立规模78.49亿元，环比减少11.60%。据悉，目前标品信托业务仍以债券投资的固收类产品为主，因此债市的调整对标品信托产品的资金募集影响很大。

不过，有分析人士认为，债市调整带来较好的配置价值，固收类标品信托产品有望迎来回暖。“在资金利率回升、防疫政策调整、房地产政策转向等多种因素叠加下，债市急速调整，以债券为底层资产的银行理财产品和偏债基金产品的净值大幅回撤，导致11月、12月两轮大量赎回，负反馈效应主导市场走势，债市出现巨幅调整。随着宏观经济企稳及资本市场回暖预期增强，目前债市已具备很强的配置价值，预计未来一段时间固收类标品信托产品的资金募集将会迎来较好的回暖行情，将带动标品信托产品的成立。”喻智说。

另有数据显示，TOF产品在12月的成立规模显著下行。根据不完全统计，截至2023年1月6日，12月TOF结构的标品信托产品成立规模100.61亿元，环比减少44.77%。