观察：薪酬福利信托发展正当时

时间： 2024-10-29 04:03     

来源：用益观察

信托业务新三分类中，薪酬福利信托在业务品种上主要归属于财富管理服务信托项下的法人及非法人组织财富管理信托，是针对机构客户个性化需求的定制化服务。薪酬福利信托作为典型的服务信托业务，符合信托行业回归本源的发展方向，是需要信托公司长期坚守和深耕的战略业务。在政策引导下，近年来各类金融机构、上市公司等延期薪酬管理需求大增，各大信托公司纷纷布局薪酬福利信托。

1、行业整体的业务情况

薪酬福利信托业务目前仍处于初级阶段，行业内涉足薪酬福利服务信托的信托公司仍属于少数。自《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式实施后，各家信托公司关注并努力尝试开展的业务。从近几年信托公司的在薪酬福利管理方面的案例落地有明显的提速，除了布局较早的华宝信托、云南信托外，国联信托、国通信托、中航信托、紫金信托等机构在近年纷纷落地相关业务。其业务发展有以下特点：

一是借助金融机构设置绩效薪酬延付机制的契机进行展业。自2021年来，原中国银保监会、证监会、中国证券投资基金业协会、财政部等部门，针对金融机构出台了相应的绩效考核与薪酬管理规定，未来银行、保险、信托公司、券商、基金公司、集团财务公司等机构均应当建立绩效薪酬延付机制，是信托公司布局薪酬福利信托的重要契机。薪酬福利信托是薪酬延付的高效管理工具，未来展业空间较大。

二是薪酬福利服务信托优势凸显。企业传统的薪酬递延一般通过内部记账法的形式进行管理，容易产生薪酬福利资金与公司固有资金混同、资金管理不规范、企业经营风险导致递延薪酬发放不稳定、员工预期不明导致激励不足等问题。对企业而言，将员工薪酬福利管理委托给信托公司，可以简化管理，专款专用、专户管理，通过其专业的薪酬福利系统明确权益归属与计算，稳定员工递延薪酬发放的预期，助力打造企业人力资源核心竞争力。对员工而言，薪酬福利信托利用制度优势将递延薪酬与公司资产进行隔离，可有效维护员工权益，同时借助信托专业的投资管理能力，实现递延薪酬资金的保值增值，提高员工福利和满意度。

三是服务内容以员工薪酬递延托管为主，仅少数信托公司业务涉及员工股权激励及员工福利保障等内容。华宝信托在薪酬福利管理领域布局已久，在养老金管理和薪酬福利基金方面深耕已久，近年来随着金融机构薪酬递延机制的推进而推出薪酬递延服务信托。多数涉足薪酬福利管理领域的信托公司的首单项目落地多在近两年，业务场景以递延薪酬托管为主，股权激励、养老保障、成果共享等诸多服务内容尚未普及。

2、典型信托公司展业情况

从公开信息来看，华宝信托、云南信托是目前在薪酬福利信托业务中的佼佼者，业务布局早，相关项目落地情况较多；从业务整体情况看，业务模式、系统建设、产品线建设均相对成熟，发展态势较好。

华宝信托：以年金信托起步，积极介入企业薪酬福利管理领域

华宝信托2001年起便开始布局养老金与员工薪酬福利计划金融服务业务，自2005年取得首批企业年金执照之后，华宝信托的信托型养老金与员工薪酬福利金融产品在市场上逐渐建立起良好的口碑。初期的薪酬福利信托业务以资金信托为主，以资产保值增值和个性化的分配方案为特点；在产品形式上，为资产规模比较大的企业设立单一信托，更为资产规模有限的企业提供“写意人生”、“乐逸人生”和“乐享人生”等多样化的集合信托产品，精准地满足客户需求。随着金融机构的薪酬延付管理需求大增，华宝信托针对性推出了薪酬延付服务信托计划，一方面为金融机构妥善管理薪酬激励与薪酬延付资金，通过多元化投资实现稳健增值；另一方面凭借账户服务的优势，准确记录员工权益，设定个性化分配方案。据2023年年报披露，华宝信托薪酬福利信托业务资金规模稳中有升。同时，华宝信托成立薪酬福利事业部，搭建了功能强大、兼容性良好、全面安全的受托管理系统，为众多企业提供定制化专业化的服务。

云南信托：项目落地多，以金融科技提升客户体验

云南信托虽然在薪酬福利信托方面有较多的案例落地，但对外披露相对较少。据了解，2013年以来，云南信托一直在积极研究、关注薪酬福利管理市场的痛点需求，也有较多的实施案例。随着金融机构的薪酬绩效递延支付机制的落地推进，云南信托建立了专营管理服务团队，成功实现多笔薪酬延付项目的落地，承接了包括证券公司、基金公司、国有投资机构及上市公司等多类型企业的薪酬管理项目，项目类别涵盖员工持股、跟投、长期服务、利润分享及绩效薪酬递延等多种类型。

云南信托介绍称，在实操服务中，积极运用科技手段，自主开发的专门信息科技系统，如针对受益人需求开发的“云薪福”服务系统，针对受托人需求开发的“薪火管理系统”以及针对委托人开发的“网签系统”及“网上营业厅”系统，协助委托人防范劳资纠纷，简化签约流程，实现各项运营环节线上化流转及管理，清晰管理每个受益人的资产及收益信息，向委托人与受益人提供便捷的可视化服务与数据订制服务。

3、对信托公司的意义

薪酬福利管理信托在信托业务三分类中主要归属于财产管理服务信托，是信托公司本源业务之一，符合行业转型的需求，且没有资格准入的限制，信托公司均可开展该类业务。

信托优势凸显叠加政策引导，市场潜力巨大。随着银行、保险、信托公司、券商、基金公司、集团财务公司等机构绩效薪酬延付机制的持续推进，薪酬福利管理信托业务的需求预计将持续大增，为积极开拓薪酬福利业务的信托公司带来更多新的发展契机。同时，上市公司尤其是科创企业经营过程中长期服务奖励、利润分享、股权激励等中长期激励制度越来越普遍，信托可助力上市公司在薪酬递延、留才激励、福利保障、补充养老、员工持股、住房医疗等方面，提供薪酬福利相关的综合性财富管理服务。

业务场景丰富，衍生业务机会多。从业务发展的过程来看，薪酬福利管理信托是在年金信托的基础上发展起来的，是主要针对企业高管及核心人员绩效薪酬延付计划、专项激励基金、利润分享计划、福利保障计划等。一方面，目前薪酬福利信托的业务场景并不丰富，可拓展性较强，未来发展潜力极大；另一方面，薪酬福利信托的受益人群体可以看做是高净值人群的集合体，信托公司服务此类人群将直接获得丰富的客户资源，未来在家族信托、资产管理信托方面业务协同上具备较大的优势。

薪酬福利信托业务还处于跑马圈地的阶段。目前开展薪酬福利信托的信托公司不多，先入局的信托公司在建立自身品牌、降低运营成本方面将会有较大的优势。薪酬福利管理服务信托的信托报酬率不高且一般单笔业务规模不大，需要形成一定业务规模后才能为公司创造稳定的利润增长点。在金融科技运用逐渐普遍的环境下，项目拓展的边际成本逐渐降低，先行者或有可能通过提升金融科技水平、扩大规模、降低运营成本获得较好的科技、渠道及成本方面的多重业务壁垒。