定增市场从“烫手山芋”成“香饽饽”！14只私募产品年内浮盈翻倍，最高超200%

时间： 2024-11-16 05:13     

每经记者 杨建    每经编辑 赵云    

今年9月中旬开始的一轮反弹行情，目前已延续近两个月。二级市场上，不少私募机构获利颇丰。

而在“一级半”的定增市场，私募机构同样赚得不少，整体浮盈近50%。

私募排排网统计数据显示，截至11月13日，共有52家私募证券管理人旗下产品参与到41家A股上市公司定增，合计定增获配金额达33.52亿元，按当日收盘价计算，私募参与定增合计浮盈16.42亿元，浮盈比例为48.99%，其中最高浮盈超200%，有14只参与定增的私募产品浮盈翻倍。

9月中旬以来，伴随着A股市场反弹，不少私募基金年内实现正收益。私募排排网数据显示，截至10月底，10月私募基金综合指数收益为0.59%，今年1-10月收益增至2.09%。

值得注意的是，今年“并购六条”开启上市公司重组新时代，使得被市场冷落的定增市场又火爆起来。

据悉，今年以来，我国出台了一系列重磅政策支持并购重组，开启了并购重组的新一轮宽松周期。4月，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场，引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。6月“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。

在审核效率显著提升及并购案例持续创新等多重因素的共同驱动下，市场迎来新一轮产业并购潮，也使得参与定增市场的私募机构赚得盆满钵满。私募排排网统计数据显示，按发行日统计，截至11月13日，共有52家私募证券管理人旗下产品参与到41家A股上市公司定增，合计定增获配金额达33.52亿元，按11月13日收盘价计算，私募参与定增合计浮盈16.42亿元，浮盈比例为48.99%，另外14只参与定增的私募产品浮盈翻倍。

从参与定增的私募管理人数量来看，2024年以来私募参与定增的41家A股上市公司中，12家上市公司获得了2-3家私募管理人参与，8家公司获得了不少于4家私募管理人参与，其中三力士的定增获得了7家私募机构的参与，合计获配金额达4.51亿元，按11月13日收盘价计算，合计浮盈4006.94万元。从私募管理人获配金额来看，17家私募机构的定增获配金额1000-5000万元，9家私募获配金额5000-10000万元，9家私募获配金额不低于1亿元。

安爵资产董事长刘岩告诉《每日经济新闻》记者，2024年的定增市场得到了监管层的积极支持，预期定增市场的资产质量将得到提升，这为投资者提供了一个更加稳健的投资环境。对于那些对定增市场有深刻理解的投资者来说，可能是好时机。

“从市场供需平衡的角度分析，近期的政策调整，需求端资金的减少，这可能将会改善定增折扣缩窄的趋势，为投资者提供更有利的投资条件。我们建议投资者要特别关注定增价格与市场价格之间的折扣率，合理的折扣率可以为投资者提供一定的安全垫，降低投资风险。”

参与定增市场的私募机构，规模以中大型为主。据梳理，2024年以来参与A股上市公司定增的52家私募证券管理人中，百亿私募有上海保银私募、玄元投资和上汽颀臻3家；管理规模50亿-100亿的有广东德汇投资、睿扬投资和元康投资3家。

从浮盈比例来看，私募机构今年以来参与定增的41家上市公司中，按11月13日收盘价计算，37家实现浮盈，31家浮盈比例不低于15%，10家浮盈比例介于15%-30%之间，10家浮盈比例介于30%-50%之间，6家浮盈比例介于50%-100%之间，5家浮盈比例不低于100%。

从获配的私募机构家数来看，沐邦高科定增获得5家私募管理人参与，合计获配金额6.63亿元，包括知名私募宁波宁聚投资旗下的宁聚映山红2号私募证券投资基金，寿宁投资旗下的寿宁点金12号以及荣炜基业旗下的荣炜进取三号，中赢智胜私募旗下的中赢可转债1号，弘悦资产旗下的弘悦晟泽三号。按11月13日收盘价计算，上述私募产品合计浮盈7.83亿元，浮盈翻倍。

从参与定增获配的私募机构的收益来看，最亮眼的是长亮科技，公司的定增获得1家私募管理人参与，上海般胜私募旗下的般胜招龙9号获配金额206.69万元，按11月13日收盘价计算，浮盈为208.60%。

另外，金筹投资旗下的金筹研究精选一期参与了普源精电的定增，按11月13日收盘价计算，浮盈119.24%。第三是参与沐邦高科的私募机构的浮盈为118.16%。第四是中再资环，参与定增的私募机构浮盈比例为110.97%，第五是的长盈精密的定增，参与的私募机构的浮盈比例为105.98%。

黑崎资本首席战略官陈兴文认为，当前是参与定增的好时机，因为股价便宜。由于近年来权益市场持续调整，当前A股市场估值处于相对低位，这为定增投资提供了较好的价格优势。这意味着投资者可以以较低的价格参与定增，从而在市场回暖时获得更高的收益潜力。其次是监管层提高了发行要求，对项目供给起到了一定的把关作用，同时呵护优秀上市公司的合理融资需求。这样的政策环境下，定增市场的整体资产质量可以预见得到提升，为定增投资创造更好的投资环境。

其认为，在全面注册制的加持下，监管提高了发行要求，会对项目供给起到一定把关作用，这样的政策导向意味着定增项目的质量将得到提升，为投资者提供了更多优质的投资选择。考虑到未来定增标的整体质量提高，市场估值处于相对低位，定增市场可能有机会迎来较好的配置时机。综上所述，当前市场环境为定增投资提供了良好的时机，不仅股价具有吸引力，而且政策导向和市场供需的变化都预示着定增市场的发展潜力，这与建设金融强国的大战略相契合，为投资者提供了难得的投资机遇。

附：私募定增浮盈比例TOP20