医药已成最大血包，被卖惨了！

时间： 2024-04-24 04:35     

转自：望京博格投基

公募基金一季度持仓出来了。

看看目前公募（主动）基金的持仓状态，也是整个公募基金经理的观点。

当然，大家想把这个当成反指看也可以。

这里面不包含被动指数基金，仅统计主动偏股基金。（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）

数据来自wind&兴业证券，截至2024/4/22

果然，医药是一季度的最大血包。

这里面主要统计了两个维度：配置比例和超配比例

博格觉得最重要的是看第4列的“超配比例的环比变动”。

（1）先说配置比例

就是目前所有主动基金的持仓情况，依然重仓在新能源、白酒、芯片和医药四个方向。因为公募基金不能做空，所以该比例里无负值。

（2）配置比例环比变动

是对比上季度主动基金的持仓变化.

• 持仓显著增加的是有色金属、通信和家电。

• 持仓显著减少的是医药、计算机和芯片。

但这不完全是主动基金调仓所致，也有可能是因为行业/个股市值增加/减少。

（3）超配比例

超配比例=配置比例-基准

是基于某一标准后（比如中证全指）公募基金的持仓情况。也就是剔除了股票涨跌的影响，这个数据主要反映了整体主动基金的真实持仓。

• 目前超配最多的是白酒、新能源、医药、芯片和有色金属。

• 目前低配的是银行、非银金融和石油石化。

（4）超配比例变动

对比上季度主动基金超配持仓的变化，这个数据是最能反映出整体主动基金“最新调仓变动“的情况。

• 大幅增持了有色金属、新能源、银行、通信和家电。

• 血包出自医药、计算机、石油石化、芯片和军工。

看到医药和军工在“血包榜单”上，博格表示很心痛。

（5）持仓历史分位

目前持仓历史分位上，

• 有色金属处在历史最高位100%，其次是通信、公共事业和芯片。

• 持仓处在历史低位最低位的是非银金融0%和建筑材料0%，不过这俩博格也不看好。

• 另外，在主动基金重仓行业里，医药已经处在相对较低的26.7%的位置了，白酒也回落到53%的历史分位了。

上周五博格咬牙加了一点医药汉堡（50%港股医药+50%美股医药），今天整体港股整体还不错。

截至发文前，腾讯涨5.66%、阿里涨3.52%。

港股医药也涨了不少。

喜大户与博格都加仓医药汉堡了，今天恒生医疗指数涨了2.8%，也不知道这次是不是真的底了。

基金降低交易费率影响有多大？

博格统计了一下2023年主动基金股票交易佣金，排名第一的基金规模近34亿，支付给券商5000万佣金，排名第四基金规模不到20亿，支付给券商4100万佣金。

如果按《新规》主动基金交易佣金从万8降低到万4，其他条件不变的情况下，排名第一的佣金之王支付给券商的佣金从5000万降低到2500万。

2023年所有主动基金合计佣金148亿元，如果按《新规》的话，这部分降直接降低50%，这个降费幅度很大的。

由于基金交易股票佣金从基金资产里面出，导致投资者一般关注不到这个费用支出，即便如此新村长还是力排众议的该费率降低，对于长期投资者是一个实实在在的利好了！