多重利好支撑，11月金价或冲高振荡

时间： 2023-11-09 04:07     

10月，骤然升级的巴以冲突成为了全球关注焦点和地缘政治热点，给全球金融市场带来了冲击和影响。在强烈的避险需求下，国际金价由9月的单边下跌走势，转为强势上涨走势，最大涨幅接近200美元/盎司，月k线收一根大阳线，一举收复了8月和9月的跌幅。国际金价重新回到了2020年以来的历史高位区域，突显了黄金在当前动荡不安的全球地缘政治局势下，作为避险工具和资产的独特魅力。

进入11月，巴以冲突持续升级，中东地缘局势风险尚未消退的情况下，基本面又增加了3个重大的利好支持。一是美联储11月议息会议宣布维持利率水平不变，连续第三次按兵不动，暂停加息；二是美国就业形势放缓，10月非农就业数据录得15万人，不及预期18万，且远低于上一个月33万人的数据，10月失业率录得3.9%，呈现连续两个月抬升，强化了市场对美联储12月不加息，明年6月开始降息的预期；三是全球最大的黄金交易所交易基金（ETF）11月连续两次增持黄金。

由于市场对美联储货币政策周期的切换非常敏感，金融市场往往作出超前的反应，美元资产遭到抛售，美元指数率先下跌，这对黄金市场有利。此外，11月美国政府债务到期危机又要浮出水面，或给市场带来影响。总体来看，基本面形势仍然有利于黄金多头。

在技术形态上，从周线和月线来观察，国际金价总体处于2020年以来的高位大箱体振荡区间，又进入箱体的高位水平1990美元~2080美元/盎司区域。上方存在较大抛售压力和转折风险。但是如果仅从2022年11月启动的多头行情趋势来看，10月的上涨恰好是次级调整行情结束后的第三驱动浪行情启动阶段。这轮的多头行情主要是来自于全球央行购金需求的推动，特别是中国央行持续数个月大量增持黄金储备。全球央行购金潮可能还将持续下去，目前可能存在央行购金潮、地缘政治局势激烈变动、美联储货币政策切换预期等多重利好因素。考虑到市场运行的节奏、资本的流动、中东局势的不确定，预计11月黄金市场多空双方将在1900美元~2080美元/盎司区间出现激烈反复的争夺，波动性也进一步扩大。

编辑|焦扬  版式|焦扬  视觉|张宗伟