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来源：望京博格
提问：请问不分红的ETF是不是只能赚价差这种一锤子买卖？
这个问题本身就有问题。
似乎“分红的钱”，是ETF额外的给你的，如果不分红，就少了你一部分钱。但其实即使不分红的ETF，钱也不会少你的，不分红的部分会体现在基金净值里。
这个问题可以再重新梳理一下，我们买ETF，到底可以赚什么钱？
ETF成分股上涨的钱（价差）
ETF折溢价套利的钱
ETF分红，不是额外给你的钱，主要还是来自于成份股的分红，扣除产品费用、运营成本后，超过价格指数的部分。
本质上基金分红，和股票分红是一个意思，股票分红除权后，股票价格会回落，分红也不是股票额外给你的钱的。
提问：约翰·博格在《长盈投资》一书中对“非传统市值加权”的指数基金不看好，请问望京博格，对红利类指数基金，行业指数基金怎么看？
只要市场不涨，似乎大家对一切都不满意。
对于指数来说，“传统的市值加权”就是按照股票市值加权，认为市场是有效的，或者说大部分情况下都是有效的，所有信息都已经反映在股票的价格上了，你自己买股票，或者自己挑选基金配置，并不会比简单地买下一个宽基指数更有效，你很难通过挑选股票来获得超额收益。
这也是约翰伯格认为长期来看，“非市值加权”的基金，并不会比传统的市值加权指数基金表现得更好的原因之一。
但是市场不涨，大家又会诟病指数是“高位接盘”。
我认为，主动基金也好，被动指数也罢，红利基金也好、行业指数基金也罢，或者任何smart-beta，从策略上来说，都没有绝对的好与坏。
作为投资者，一定要先有自己的观点，基金只是实现你观点的工具之一。
（不过，唯一确定的是成本越高，长期对收益的影响越大，比如非传统市值加权，或者说复杂策略的产品往往需要更复杂的模型和算法，长期高成本会蚕食收益，而传统市值加权的指数基金成本比较低。）
提问：咨询下，各类美股ETF溢价率为什么差别这么大？理论上不应该买溢价率低的从而到每个指数ETF都差不多的情况吗？甚至相差的多的标普500ETF的溢价率分别8.63%（博时）、2.83%（南方）。而且这两支昨天收益差异好大，博时+0.9%、而南方-0.19%。
跟踪同一个指数的ETF，尽量要选溢价小的ETF。
溢价小，意味着ETF的价格贴近ETF成分股的实际价值，不然一旦溢价恢复正常，会亏的更多。
跟踪同一个指数的ETF短期涨幅不一样，是因为ETF的溢折率不一样所导致的。比如溢价率高的ETF，如果溢价继续扩大，那可能溢价高的ETF反而比溢价小的涨得多，这并非指数因素，也不是基金因素，高溢价也不可持续。
通常，交易额小的溢折价会比较大，所以大家在买ETF的时候尽量选规模大、费率低的产品。
如果你长期看好某个指数，就应该买溢价小的ETF，如果你想参与溢折率炒作你可以搞溢价高且成交额小的，但这个风险很大，并不建议。
提问：这些美股基金限购是什么原因呢？
大家是用人民币申购美股基金，基金要把大家的人民币换成美元投资美股，这个需要有外汇额度才能换美元，现在外汇额度用的差不多了，就只能限购了。
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