QDII基金如何“便捷”布局海外资产？

时间： 2024-12-14 06:18     

《金基研》 祁玄/作者

在金融全球化浪潮的推动下，国内资本市场正稳步迈向国际化，在相关部门的支持下，不断推进市场、产品和机构双向开放，有力地促进了资本市场发展和金融稳定。作为这一进程中的重要一环，QDII基金为广大投资者开启了通往国际资本市场的大门，也有越来越多的投资者正将目光转向QDII基金，视其为实现资产配置国际化、捕捉海外投资机会的途径之一。

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走向“国际化”的QDII

QDII是一款投资于境外证券市场的基金。通过QDII，投资者可以更加便利地参与到海外市场的投资上，其投资范围涵盖多个国家和地区的股票、债券、基金等多种产品类别，将资金分散到不同的市场和资产中，从而分散投资风险。

举个例子，富国中国中小盘混合(QDII)人民币是主要投资于香港市场中的中国概念中小盘股票的基金产品，在投资范围中，该基金所界定的国内概念股票主要包括H股、红筹股、营业收入或利润的50%以上来自国内的其他股票。此外，QDII也有债券类型，如华夏大中华信用精选债券型证券投资基金(QDII)，其业绩比较基准为“中债综合指数*50%+彭博中资美元债指数*50%”。

与国内的其他基金一样，其具备“基金”产品的相关属性。例如风险分散（与股票产品对比）、可投资多项不同的资产（股票、债券等）、投资门槛相对较低等等。

其中，QDII与其他基金的一个较为鲜明的区别，便是“国际化投资”。通过一个基金产品，投资于全球范围内的多种资产类别，如海外股票、债券等，这为投资者提供了更广阔的投资视野和更多的投资选择。此外，QDII还为投资者提供了便捷的全球投资渠道，可以在第三方平台进 行投资，适合广泛的投资者参与。

但是，QDII在风险上和其他基金也有区别，该风险主要涉及到汇率。QDII基金通常以外币进行投资，人民币汇率的波动可能会影响基金的净值和收益。尽管国内的其他基金同样可能受到汇率风险的影响，但对比来看，QDII受到国际化的影响更深，因此也会伴随的汇率风险要大于国内的其他基金。投资者应关注汇率走势，并采取相应的汇率避险措施。

可见，QDII在基金市场上的具备了“国际化”的鲜明特点，其具备投资范围更加广泛的优势，但也存在利率风险这样的劣势。在此情况下，投资者选择QDII还要多加留意国际汇率等要素，提防相关风险。

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投资QDII有哪些技巧呢？

QDII的推出，让许多投资者能够参与到国际市场的投资当中，那么首次投资QDII需要注意哪些方面呢？

上述提到，该基金的主要投资资产主要面向境外，需要防范由此带来的利率风险。另一方面，还要考虑投资者对于境外不同资产的熟悉程度。

对于一部分并不熟悉海外资产的投资者，同时也未能找到在海外投资上具备实力的基金管理人，那么此类投资者可以选择单一国家或地区的指数来进行投资，宽基指数的投资范围广泛，相对适配各种类型的投资者。此外，投资者也可以选择自身更熟悉的领域。例如，在海外上市的中概股，红筹股相关的QDII，国内有一部分企业在香港、美国等国家和地区进行上市，通过投资QDII，可以便捷地投资在海外上市的国内企业。

此外，也要关注QDII的投资类型，匹配投资者自身的风险承受能力。按照投资标的来分，QDII可以分为股票混合型QDII、债券型QDII、其他（另类）QDII。

其中，股票混合型可以分为主动股混型、指数股混型。以上投资的QDII主要为权益类，通常投资全球、美国、香港等国家和地区的股票。债券型主要投资于境外发行的债券，包括政府债券、信用债、可转债等其他（另类）QDII则是指投资于黄金、原油、贵金属等另类资产。

尽管投资者可能对于投资海外资产的QDII未能完全熟悉，但其分析框架与国内基金类似。若投资的基金是指数基金，则可以关注该基金的跟踪误差情况。

此外，也可以分析基金的规模、管理费率、成立时间等因素。基金的规模会影响其运作效率和稳定性，管理费率则影响基金的收益，而成立时间的长短，主要利用历史数据进行分析，观察基金在不同的市场环境下该基金是否具备良好的表现。此时可以尝试对比业绩比较基准，若其业绩水平低于业绩比较基准则需要谨慎投资。

值得注意的是，投资者不论参与国内市场还是海外市场，需要认识到单一视角的投资通常难以经受市场的考验，而利用长期视角和多元的组合配置来规避投资风险。

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