哪些行业进入高估区域？——估值与基金重仓股配置监控

时间： 2024-11-10 04:38     

估值与基金重仓股配置监控

一  估值及基金重仓股配置计算方法

样本选取

市场主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数）的估值情况以及基金重仓股配置比例；中信一级行业的估值情况以及基金重仓股配置比例。

数据来源

市值使用Wind数据库的周度总市值数据；.

基本面数据来自于Wind数据库的季报、中报和年报，每年5月1日、9月1日和11月1日更新净利润（TTM）以及净资产数据；

基金重仓股数据使用Wind数据库基金季度报告中的重仓股数据，在每个季度结束之日起十五个工作日后更新，其中基金样本中选取混合型以及股票型基金，并剔除投资风格为“被动指数型”、“增强指数型”、“债券型”的基金。

测算方法

整体法：对指数，将所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和。

中值法：取指数成分股指标值的中位数。

基金重仓股对行业的配置比例：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业的重仓股市值之和。

基金重仓股对指数的配置比例：基金对单个指数的重仓股市值除以基金对各主要市场指数的重仓股市值之和。

基金重仓股市值：在每个季度结束之日起十五个工作日后的第一周交易结束后，根据更新的基金前十大重仓股数据以及个股周收盘价计算基金重仓股市值。

所处历史水平：指标值在其历史值中所处的分位数。

二  全市场估值及基金重仓股配置比例

1

全市场PE估值水平

据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2014年10月17日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

2

全市场PEG估值水平

数据来源：Wind，朝阳永续，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2015年2月13日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

3

全市场PB估值水平

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2014年10月17日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

4

股息率与国债收益率

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前值相对其自身历史值越高；

2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

5

基金重仓股在各指数的配置比例

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前基金重仓股配置比例相对其自身历史值越高；

2.基金持股数据自2010年二季报至2024年三季报；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：基金持股数据自2010年二季报至2024年三季报。

6

国际估值比较

数据来源：Bloomberg，天风证券研究所

各行业估值及基金重仓股配置比例

1

行业PE估值水平

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

2

行业PEG估值水平

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

3

行业PB估值水平

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；

3. 图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

4

行业股息率水平

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前值相对其自身历史值越高，股息率估值越低；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；

3. 图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

5

基金重仓股在各行业的配置比例

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前基金重仓股配置比例相对其自身历史值越高；

2.基金持股数据自2010年一季报至2024年三季报；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

龙头股估值

根据中信三级行业分类，选出各行业中总市值最大且市值在500亿以上的公司，作为行业龙头股。下图反映了龙头股的估值水平。

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2011年1月7日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

数据来源：Wind，天风证券研究所

注：

1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2011年1月7日至2024年11月1日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。