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转自：中国证券报
11月15日-19日，公募基金行业内又一场2024年度投资策略会在深圳举行。与往年有所不同，今年公募基金公司在年度策略会上更加寻求出新出彩。有公募基金公司创新举办形式，将原本严肃的PPT分享式策略会改为了线下展览会。
长城基金在第二十五届中国国际高新技术成果交易会（简称“高交会”）现场举办了2024年度投资策略会。“科技”成为年度策略会核心关键词，共包括高端装备、智慧医疗、芯片、黑科技、提振信心等5场主题直播，多位基金经理、研究员实地探访高交会，从投资角度发表参展感受及其对2024年投资布局的看法。
半导体处于触底回升初期阶段
11月17日下午，长城基金举办的聚焦半导体行业专场投资策略会引来观众积极围观。
在策略会现场，长城基金基金经理尤国梁表示，目前基本处于半导体行业触底回升的初期阶段。从时间周期看，2023年基本进入底部回升时期。过去几个月的数据能够验证，全球半导体销售额的同比降幅在持续收窄，距离回正或已不远。
他认为，鉴于目前基本处于行业触底回升初期，伴随行业复苏，产业链各个环节都会有机会。站在投资角度，按周期逻辑，过去两年调整幅度最大、周期性较强的公司，反弹机会也将最大。特别是有了生成式AI的拉动后，从更长一些的维度看，国产算力芯片将成为一个重要的方向。2024年投资主要思路是在半导体、消费电子、军工信息化及前沿技术等领域里寻找调整较为充分、具备长期空间的科技成长股投资机会。
长城基金基金经理杨维维表示，从大的周期维度来看，2010-2020年是消费电子发展的“黄金年代”，很多优秀企业受益于海外产业的转移成长上百倍。而2020-2030年有望成为半导体发展的“黄金年代”，百倍成长空间的企业可能会诞生。
杨维维表示，从短周期维度来看，国产手机的突破、AI创新等有望是近两年机会最密集的方向。
谈及2024年的投资方向，杨维维说，结合自身能力圈，目前定位的投资范围是制造和科技，细分方向包括电子、新能源、机械、汽车、军工等领域。从微观数据来看，大部分细分方向都处在周期位置的底部区域，将更倾向于做个股选择，在关注的方向里面寻找位置低、空间大、有稀缺性的资产，对估值容忍度适当放宽，因为随着需求回归，业绩修复的斜率会发生变化。
智慧医疗时代已经到来
“走进高交会数字医疗展区，这里有可解决脱发困扰的智能激光生发头盔、能实现生命体征监测的智能床垫、让诊断全过程数字化的精准诊疗利器……”长城基金医药行业研究员梁福睿分享道。
梁福睿说，可以看到，众多科技含量高且跟医疗健康紧密相关的产品和技术，已悄然走进大众，改变着人们的生活。传统的医疗行业正迈入“大数据”与“智慧医疗”的时代，科技创新对医药行业发展起到了强有力的助推作用。以5G、AI为代表的关键技术，正在成为推动医疗行业数字化转型的基础动力。
“5G的底层逻辑，是打破信息孤岛、建立互联互通的平台，实现电子病历系统和居民电子健康档案系统互联共享。AI技术融合将进一步提高医疗的效率、准确性和安全性。目前，AI智能影像辅助诊断已经取得了较大进展。”梁福睿表示，以中医药行业为例，“中药材+AI”技术的诞生，使医护人员只需“扫一扫”就能快速检测中药成分及相关信息——这将极大提高对中药材的鉴别精度，更好保障中医药的疗效。
落实到投资上，梁福睿认为，鉴于当前国内的医疗供给与需求相比有较大供需缺口，长期看好医药行业的投资前景。不过医药板块范围很大，类似一个小型的全市场，能够符合客户需求、有产品竞争力、带动公司财务报表改善、不断迭代进化的公司，大概率将成为优质投资标的。具体方向上，看好医疗消费领域。今年医药消费领域出现了一些亮点，屈光手术量、正畸治疗量、动态血糖仪销量等增长态势良好。
看好高端装备企业出海
据悉，此次高交会现场设置了高端装备制造展专场，打造了智能制造装备、自动化与智能机器人等主题专区，重点展示国内高端装备产业的先进技术和科研成果。
参观展览后，长城基金基金经理周诗博表示，我国不少高端制造产业已经取得了领先优势，其中新能源产业配套装备便是典型代表。光伏设备、锂电设备等，无论从产值、产能还是研发投入方面都在全球范围遥遥领先。
他认为，在高端装备制造业的投资机会挖掘上，国内市场总需求未来是比较平稳的，具备一定综合实力的企业可出海参与竞争，海外盈利能力更加值得期待。
具体投资方向上，周诗博表示，将继续关注人形机器人、元宇宙等产业。他认为，在实体发展较为成熟的阶段，人形机器人产业充满了想象空间。元宇宙同样如此。近期推出的一些新产品已带来了惊喜的体验感，一旦后续产品能有效降低成本，预计将催生出巨大的市场需求。
对于高端装备领域里的新能源投资机会，长城基金基金经理杨宇表示，光伏和新能源车这两个产业都有比较明确的技术降本增效方向，未来会以较高速度发展。
另外，杨宇还看好海上风电。国内海上风电的发展进入“平价时代”，风机的大型化会不断降低成本。同时，海上风电比较靠近用电侧，利用小时数也比较高。在东部沿海地区，发展海上风电应该是较为明确的方向。
