权益类基金表现分化 40只年内收益率超20%

时间： 2024-06-25 04:59     

距离上半年行情收官还有最后一周，在板块和风格轮动下，权益类基金的收益率出现了明显分化。

7只主动权益类基金

收益率超30%

据证券时报·数据宝统计，2024年初以来，全市场主动权益类基金中（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型），共1696只基金取得正收益，占比约为总数的四成，其中有40只基金复权单位净值涨超20%，7只基金表现较好，复权单位净值涨超30%。

具体来看，2只数字经济主题基金表现优异。西藏东财数字经济优选A年初至今复权单位净值涨35.85%，居首；大摩数字经济A紧随其后，复权单位净值涨34.61%。根据基金一季报，2只基金在一季度末同时重仓中际旭创、天孚通信、新易盛和沪电股份4股。

大摩数字经济A基金经理在一季报中对今年数字经济板块的投资机会作出分析，表示全球 AI 产业巨头处于大规模投入初期，算力为代表的 IT 基础设施受益于 AI 需求拉动景气度仍在上行，继续看好 AI 算力设施在未来的投资机会。

以一季度末的重仓股来看，沪电股份获得高回报基金集体重仓，在40只收益率超20%的基金中，9只基金第一大重仓股均为沪电股份，该股今年以来涨幅达到70.35%。另外，紫金矿业、天孚通信也获多只高回报基金重仓，年初至今涨幅均在40%以上，带动重仓的基金净值增长。

高股息类基金表现较好

年内收益率超20%的40只基金在2023年下半年普遍大跌，平均下跌12.66%，其中永赢股息优选A、景顺长城国企价值A在去年下半年录得上涨，分别上涨6.33%、4.88%，且今年以来取得较高收益。

据数据宝统计，上述2只基金的重仓股均以高股息股为主，截至一季度末，永赢股息优选A重仓股包括中国核电、浙能电力、中国广核等电力股，而景顺长城国企价值A则重仓紫金矿业、铜陵有色、神火股份、陕西煤业等资源股。

永赢股息优选A基金经理许拓在一季报中表示，在电改背景下，电力龙头公司的盈利稳定性明显提升，叠加其仍保持一定的增长，而当前估值水平偏低，故保持了对电力龙头公司的偏高配置。景顺长城国企价值A基金经理鲍无可表示，全球其他地区的经济表现稳定，对资源品特别是能源的需求持续增长，市场可能提升对这些产品的远期价格预期。

此外，景顺长城支柱产业A、嘉实资源精选A、东方周期优选A3只基金在去年下半年跌幅在1%以内，且在今年上半年取得不错的成绩，收益相对稳健。根据各基金的一季报，这3只基金的重仓股均集中在有色金属行业，包括多只贵金属、工业金属股。

2023年下半年至今，贵金属、工业金属细分板块在申万二级行业中表现居前，累计涨幅分别达到28.57%、24.34%，相应的大宗商品同样明显走强，黄金期货价格屡创新高，铝、铜期货在一季度也有明显上涨。

重仓小盘股的基金明显下跌

震荡行情下，部分权益类基金在上半年经历了较大幅度的回撤。据数据宝统计，13只年初以来跌幅超过30%，金元顺安产业臻选A、同泰开泰A、中信建投北交所精选两年定开A跌幅居前。

从基金一季度重仓股方面来看，年初至今回撤居前的权益类基金主要重仓小盘股，如金元顺安产业臻选A，一季报重仓股最新市值均不超过40亿元，另外同泰开泰A、中信建投北交所精选两年定开A一季报均重仓北交所板块个股。

今年以来，小盘股相对大盘股下跌较为明显，相关指数表现较差，北证50、中证2000年初至今分别下跌32.52%、21.45%，在A股市场核心指数中跌幅分别为第一、第三位。

银河证券认为 ，对比2024年初的小盘股下跌以及之后的迅速反弹，新“国九条”发布后，小盘股下跌后反弹趋势和迹象明显减弱。未来随着A 股市场的更加成熟，小盘股的超额收益将更加回归基本面的属性。

中信建投证券认为，小盘股下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大”，监管压力在其中更多是一个触发的诱因，往后看，政策发力只是刚刚开始，今后或将持续推动市场风格“小切大”，退市新规短期导致的小盘股流动性危机未来或将缓解。