鹰眼预警：中国中车现金比率持续下降

时间： 2024-08-24 05:30     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，中国中车发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为900.39亿元，同比增长3.13%；归母净利润为42.01亿元，同比增长21.4%；扣非归母净利润为33.6亿元，同比增长30.08%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2008年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为486.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国中车2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为900.39亿元，同比增长3.13%；净利润为55.12亿元，同比增长21.39%；经营活动净现金流为18.45亿元，同比增长112.48%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.95%，营业成本同比增长0.62%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20220630	20230630	20240630
存货较期初增速	24.74%	29.33%	28.95%
营业成本增速	-13.87%	8.31%	0.62%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.95%，营业收入同比增长3.13%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20220630	20230630	20240630
存货较期初增速	24.74%	29.33%	28.95%
营业收入增速	-14.84%	7.39%	3.13%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.41%，同比增长10.12%；净利率为6.12%，同比增长17.7%；净资产收益率（加权）为2.57%，同比增长16.29%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.31%，同比下降1.16%；流动比率为1.25，速动比率为0.91；总债务为471.05亿元，其中短期债务为407.89亿元，短期债务占总债务比为86.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.27、0.26、0.25，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
现金比率	0.27	0.26	0.25

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为27亿元，较期初变动率为53.14%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	17.65亿
本期其他应收款（元）	27.03亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.87，同比下降6.07%；存货周转率为0.92，同比下降4.81%；总资产周转率为0.19，同比下降1.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.15%、17.62%、17.98%，持续增长。

项目	20220630	20230630	20240630
存货（元）	766.16亿	816.56亿	862.01亿
资产总额（元）	4468.26亿	4634.32亿	4795亿
存货/资产总额	17.15%	17.62%	17.98%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为67.7亿元，较期初增长49.72%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	45.19亿
本期在建工程（元）	67.66亿

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-1.65%、9.91%、49.72%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

项目	20220630	20230630	20240630
在建工程较期初增速	-1.65%	9.91%	49.72%
固定资产（元）	580.1亿	595.72亿	587.43亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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