信托业向“实”发展不停步

时间： 2022-12-06 04:01     

金融时报

什么是新分类？实际上是指信托业新的业务分类。据悉，《关于调整信托业务分类有关事项的通知》（以下简称《通知》）以及信托公司信托业务分类释义已陆续下发至各信托公司。根据《通知》，信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类。

具体来看，每一个大类都作了细分，例如，资产管理信托按投资性质不同分为固定收益类资产管理信托、权益类资产管理信托、商品及金融衍生品类资产管理信托和混合类资产管理信托；资产服务信托按照服务具体内容和特点分为行政管理受托服务信托、资产证券化受托服务信托、风险处置受托服务信托、财富管理受托服务信托，这些大项分类下仍有具体的细分领域。

在新分类标准下，信托公司转型之路该如何走？又如何更好实现为实体经济服务呢？

答案唯有“转型”二字。在转型中，探索新的业务模式，完善服务链条，从而进一步引导金融资源流向实体经济。

事实上，信托公司服务实体经济具有一定的潜力和优势。从资金端来看，信托公司具有较为稳定的、持续的资金来源。数据显示，2022年二季度，新增信托资金中，金融机构、金融产品、其他机构和个人新增投资占比分别为24.92%、17.68%、23.73%和33.67%，个人投资是最主要的新增资金来源。截至2022年二季度末，信托投资者中个人投资者共127.88万人，继续保持增长态势。原因何在？伴随财富市场的不断成熟，个人投资者的理财需求总体维持上升态势。因此，未来在资金端，信托公司仍可巩固在家族信托、养老信托等领域的优势，不断创新财富管理模式和服务模式，继续开拓长期稳定的资金来源。在资产端，信托公司要做的就是“非标转标”。这些方面信托业内有很多探索，比如，信托公司可将在非标资产上的传统优势与在标准化资产上的后发优势相结合，在投研能力、资产配置、信息披露上重点发力，探索适合信托禀赋的资产配置方向等。

转型需要时间，但可以看到，信托行业已在积极行动改变过去的路径依赖，也取得了积极进展。从信托资产的运用方式来看，贷款业务是信托行业的传统运用方式，2021年，贷款资产占比排名第一的情况尚未发生变化，但是相比于2020年下降了近10个百分点，该指标的下降表明，在去通道等监管要求下，信托行业依赖于对外贷款的传统业务模式正在发生改变。再从一些信托公司的数据也可见，信托公司服务实体经济的模式或产品正呈现多元化趋势。比如，在某信托公司2021年支持地方实体经济发展的业务规模中，发放贷款规模约为163.05亿元，可续期债权投资25亿元，受让股票及股权受益权63.58亿元，纾困服务信托148.20亿元，股权投资8.77亿元。

近年来，监管部门进行了一系列政策调整，旨在进一步厘清信托的业务边界和服务内涵，从而引导信托公司以更为规范的方式发挥信托制度优势。在此目标指引下，一方面，信托公司要充分利用信托制度具有的隔离、灵活、多元等功能优势，为实体经济发展提供更高效、附加值更高的金融服务；另一方面，要聚焦服务战略性新兴产业、科技创新、绿色发展以及民生等领域，与实体经济形成良性循环。